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        防控債券風險,做理性投資人”——債券投資需關注哪些信披?應重點關注哪些事項?
        發布時間:2019-01-30

        一般來說,在債券市場上,投資者需要關注如下信息披露文件:


        一是發行人編制的募集說明書及其摘要


        募集說明書和摘要是公司債券的法定的信息披露文件,里面包含了大量與債券投資有關的基礎信息。


        二是發行人的上市公告書或掛牌轉讓公告書


        上市公告書或掛牌轉讓公告書中有關于流動性安排、起息付息日期以及票面利率等基本要素。


        三是發行人的定期報告


        債券發行上市或掛牌轉讓后,發行人需要在每一會計年度結束后的4個月內披露年度報告,在每個會計年度的上半年結束后2個月內披露中期報告。需要注意的是,對于公開發行的公司債券,定期報告是發行人的強制披露義務,而對于非公開發行的公司債券,只有募集說明書有約定披露定期報告的情況下,發行人才需要披露定期報告。


        四是發行人的臨時報告


        債券存續期內,如發生影響發行人償債能力或者債券價格的重大事項,發行人應通過臨時報告予以披露。


        五是受托管理人的受托事務管理報告


        受托管理人應對發行人的償債能力和增信措施的有效性進行全面調查和持續關注,并至少在每年6月30日前披露上一年度受托管理事務報告。發行人發生影響償債能力的重大事項、預計或者已經不能償還債券本息等對債券持有人權益有重大影響的事件的,受托管理人應當及時出具并披露臨時受托管理事務報告,說明該重大事項的情況、產生的影響、督促發行人采取的措施等。


        六是資信評估機構的評級報告


        對于公開發行的公司債券,資信評級機構應當進行評級,并在債券上市后按照規定和約定對發行人或者債券進行定期和不定期跟蹤信用評級,以及時反映發行人的違約風險和債券的信用風險;對于非公開發行的公司債券,則按照約定進行相應的評級并披露。

        投資者可以在所購買債券的交易場所網站上查詢公開發行債券的債券年度報告、半年度報告,以及按照募集說明書約定披露信息的非公開發行債券的年度報告、半年度報告。同時,可查詢債券的受托管理人報告、臨時公告等相關信息。對于發行人為上市公司的債券,還可以到發行人網站上查閱相關信息。

        投資者進行債券投資,應當充分關注債券相關信息,根據自身的風險承受能力作出獨立、慎重、適當的投資決策,并自行承擔投資風險。投資人應充分關注募集說明書中的債券期限、債券利率、回售條款、風險因素等內容,切實保護自身利益。

        在債券存續期內,投資人應當重點關注可能影響發行人償債能力或債券價格的重大事項。主要包括:發行人經營方針、經營范圍或生產經營外部條件,債券信用評級及調整情況,發行人主要資產是否被查封、扣押、凍結,發行人是否存在未能清償到期債務的違約情況,發行人當年累計新增借款或對外提供擔保是否有重大變化,發行人是否存在放棄債權或財產數量較大的情況,發行人是否有出現重大損失的情形,發行人作出減資、合并、分立、解散及申請破產的決定,發行人涉及重大訴訟、仲裁事項或受到重大行政處罰,保證人、擔保物或者其他償債保障措施發生重大變化,發行人情況發生重大變化導致可能不符合公司債券上市條件,發行人涉嫌犯罪被司法機關立案調查,發行人董事、監事、高級管理人員涉嫌犯罪被司法機關采取強制措施。


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